"Wenn Du auf dieses Pferd setzt, wird es vielleicht gewinnen."

[ohookins]

First time I've heard of setzen being used as "to bet". How do you know if it means "to sit" or "to bet", especially in this context?

[Germandy]

to bet on sth always has the preposistion "auf": auf etw. setzen. For example "auf ein Pferd setzen", "auf eine Zahl setzen", "alles auf Rot setzen (Roulette)".
"auf" comes with "to sit" as well, but then it is either a reflexive verb (Er setzt sich auf den Stuhl) or it goes with an object (Er setzt das Kind auf das Sofa).

[ohookins]

Thanks!